BREAKING DOWN Derivative. Originally var derivater brukt for å sikre balansert valutakurs for varer som handles internasjonalt. Med ulike verdier av forskjellige nasjonale valutaer trengte internasjonale handelsfolk et system for å regnskapsføre disse forskjellene. I dag er derivater basert på et bredt spekter av transaksjoner og har mange flere bruk Det er til og med derivater basert på værdata som mengden regn eller antall solfylte dager i en bestemt region. Fordi et derivat er en sikkerhetskategori snarere enn en bestemt type, finnes det flere forskjellige typer derivater som derivater har også en rekke funksjoner og applikasjoner basert på typen av derivat. Visse typer derivater kan brukes til sikring eller forsikring mot risiko på en eiendel. Derivater kan også brukes til spekulasjon i spill på fremtidig pris på en aktiv eller omgå valutakursproblemer For eksempel, en europeisk investor som kjøper aksjer til en amerikansk selskapet ut av en amerikansk utveksling som bruker amerikanske dollar til å gjøre det, ville bli utsatt for valutarisiko mens du holdt den aksjen. For å sikre denne risikoen kunne investor kjøpe valuteterminaler for å låse en spesifisert valutakurs for fremtidig aksjesalg og valutaomregning tilbake til euro I tillegg er mange derivater preget av høye leveragemon Forms of Derivative. Futures kontrakter er en av de vanligste typer derivater En futures kontrakt eller bare futures er i samtaler en avtale mellom to parter for salg av en eiendel på en avtalt pris En vil vanligvis bruke en futures-kontrakt for å sikre seg mot risiko i en bestemt periode. For eksempel, anta at Diana eide tirsdag 31 juli 2014 ti tusen aksjer i Wal-Mart WMT-aksjen, som da ble verdsatt til 73 58 per aksje. Fearing at verdien av hennes aksjer ville avta, bestemte Diana at hun ønsket å arrangere en futureskontrakt for å beskytte verdien av hennes lager Jerry, en spekulantspådommer ng en verdiøkning på Wal-Mart-aksjen, er enig i en futures-kontrakt med Diana og dikterer at Jerry i løpet av ett år vil kjøpe Diana s ti tusen Wal-Mart aksjer til sin nåværende verdi på 73 58. Futures kontrakten kan delvis anses å være noe som en innsats mellom de to partiene. Hvis verdien av Diana s aksjer avtar, er hennes investering beskyttet fordi Jerry har avtalt å kjøpe dem ved deres verdi i juli 2014, og hvis verdien av aksjen øker, Jerry tjener større verdi på aksjen, da han betaler juli 2014-priser for aksjer i juli 2015 Et år senere går 31. juli rundt og Wal-Mart er verdsatt til 71 98 per aksje. Diana har da hatt nytte av futures-kontrakten, noe som gjør 1 60 mer per aksje enn hun ville ha hvis hun bare hadde ventet til juli 2015 for å selge sin aksje. Selv om dette ikke virke så mye, oversetter denne forskjellen på 1 60 per aksje til en forskjell på 16 000 når man vurderer de ti tusen aksjene som Diana solgt Jerry, derimot, har s peculert dårlig og tapte en betydelig sum. Forwardkontrakter er en annen viktig type derivat som ligner på terminkontrakter. Hovedforskjellen er at i motsetning til futures, terminskontrakter eller fremover ikke handles på utveksling, men blir bare handlet over-the-counter. Swaps er en annen vanlig type derivat En bytte er oftest en kontrakt mellom to parter som godtar lånevilkår. Man kan bruke en renteswap for å bytte fra et variabelt rentenlån til et fastrentelån, eller omvendt Hvis noen med et rentebeløp lån forsøkte å sikre ytterligere finansiering, kan en utlåner fornekte ham eller henne et lån på grunn av den usikre fremtidige bæringen av de variable rentene på individets evne til å tilbakebetale gjeld, kanskje frykt for at personen vil standard for Denne grunnen kan han eller hun søke å bytte rentebærende lån med noen andre, som har et lån med fast rente som ellers er like Selv om lånene vil forbli i de opprinnelige innehaverens navn, vil kontrakten innebære at hver part vil foreta utbetalinger mot det andre lånet til en gjensidig avtalt rente. Det kan imidlertid være risikabelt, fordi hvis en part misligholder eller går konkurs, vil den andre være tvunget tilbake til sitt opprinnelige lån Swaps kan gjøres ved bruk av renter, valutaer eller råvarer. Opptak er en annen vanlig form for derivat Et alternativ ligner en futureskontrakt ved at det er en avtale mellom to parter som gir en mulighet til å kjøpe eller selge en sikkerhet fra eller til den andre parten på en forutbestemt fremtidig dato Likevel er hovedforskjellen mellom opsjoner og futures at kjøperen eller selgeren med et alternativ ikke er forpliktet til å foreta transaksjonen dersom han / hun bestemmer seg for ikke, og dermed navnet alternativet Selve utvekslingen er i siste instans valgfri Som med futures kan alternativene brukes til å sikre selgerens aksje mot en prisfall og gi kjøperen muligheten til økonomisk gevinst gjennom spekulasjoner En opsjon kan være kort eller lang så vel som en samtale eller et bud. Et kredittderivat er enda en form for derivat Denne typen derivat er et lån solgt til en spekulant til en rabatt til sin sanne verdi Selv om den opprinnelige långiveren selger lånet til en redusert pris og vil derfor se en lavere avkastning ved å selge lånet, vil långiveren gjenvinne hovedstaden fra lånet og kan deretter bruke pengene til å utstede et nytt og ideelt mer lønnsomt lån. Hvis for eksempel en utlåner utstedt et lån og deretter hatt muligheten til å engasjere seg i et annet lån med mer lønnsomme vilkår, kan utlåner velge å selge det opprinnelige lånet til en spekulant for å finansiere det mer lønnsomme lånet. På denne måten utveksler kredittderivater beskjedne avkastninger for lavere risiko og større likviditet. En annen form for derivat er et pantrygget sikkerhet som er en bred kategori av derivat, ganske enkelt definert av det faktum at eiendelene som ligger til grunn for derivatet, er boliglån. Avgrensninger av derivater. Som nevnt ovenfor er derivat en bred kategori av sikkerhet, slik at bruk av derivater ved å gjøre økonomiske beslutninger varierer av typen av derivat i spørsmålet. Generelt sett er nøkkelen til en god investering å forstå fullt ut risikoen knyttet til derivatet , som motparten, underliggende eiendomspris og utløp Bruk av derivat er bare fornuftig dersom investor er fullt klar over risikoen og forstår virkningen av investeringen i en porteføljestrategi. Arbeidsopsjon - ESO. BREAKING DOWN Medarbeiderlag Alternativ - ESO. Employees må typisk vente på en spesifisert opptjeningsperiode for å passere før de kan utøve opsjonen og kjøpe aksjeselskapet fordi ideen bak aksjeopsjoner er å justere incentiver mellom ansatte og aksjonærer i et selskap. Aksjeeiere vil se aksjekursøkning, så givende ansatte når aksjekursen går opp over tid garanterer at alle har de samme målene i tankene wa aksjeopsjonsavtale Works. Assume at en leder er innvilget aksjeopsjoner, og opsjonsavtalen tillater lederen å kjøpe 1.000 aksjer av aksjeselskap til en kurs - eller utøvelseskurs på 50 per aksje. 500 aksjer av totalvesten etter to år, og de resterende 500 aksjene utgjør ved utgangen av tre år. Vesting refererer til at arbeidstakeren får eierskap over opsjonene, og fortjenesten motiverer arbeideren til å bli hos firmaet til opsjonene vest. Eksempler på aksjeopsjon Øvelse. Bruk samme eksempel , antar at aksjekursen øker til 70 etter to år, som ligger over oppløsningskursen for aksjeopsjoner Lederen kan utøve ved å kjøpe de 500 aksjene som er anskaffet til 50, og selge disse aksjene til markedsprisen på 70 Transaksjonen genererer en gevinst på 20 per aksje eller totalt 10.000. Selskapet beholder en erfaren leder i ytterligere to år, og medarbeiderens fortjeneste fra opsjonsopsjonen. I stedet er aksjekursen ikke over 50 utøvelseskursen, utfører lederen ikke opsjonsopsjonene Siden ansatt eier opsjonene for 500 aksjer etter to år, kan sjefen være i stand til å forlate firmaet og beholde aksjeopsjonene til opsjonene utløper. Dette arrangementet gir sjefen muligheten til å dra nytte av en aksjekursøkning nedover veien. Faktoring i selskapsutgifter. OSS er ofte gitt uten krav til kontantutbetaling fra arbeidstaker Hvis utøvelseskursen er 50 per aksje og markedsprisen er 70, for eksempel selskapet kan bare betale ansatt forskjellen mellom de to prisene multiplisert med antall aksjeopsjonsaksjer Hvis 500 aksjer er inntjent, er beløpet betalt til arbeidstakeren 20 X 500 aksjer, eller 10 000 Dette eliminerer behovet for at arbeideren skal kjøpe aksjene før aksjene selges, og denne strukturen gjør opsjonene mer verdifulle. ESO er en utgift til arbeidsgiveren, og kostnaden ved utstedelse av aksjeopsjoner er oppført på selskapets inntekt oppsummering. Stock-opsjoner Et aksjeopsjon er en avledet sikkerhet, fordi verdien av opsjonen er avledet av verdien av den underliggende aksjeposten Is. Presentasjon på tema Aksjeopsjoner Et aksjeopsjon er en avledet sikkerhet, fordi verdien av opsjonen er avledet av verdien av den underliggende aksjemassen er Presentasjonstranscript.2 Et aksjeopsjon er en derivativ sikkerhet fordi verdien av opsjonen er avledet fra verdien av den underliggende aksjemassen. En kontingentkrav gjelder kun kontantstrømmer hvis det skjer en viss begivenhet. er to grunnleggende opsjonstyper Anropsalternativer er opsjoner til å kjøpe den underliggende eiendelen Put opsjoner er opsjoner til å selge en underliggende eiendel. Listede opsjonskontrakter er standardisert for å lette handel og prisrapportering. Listede opsjoner gir opsjonshaveren rett til å kjøpe eller selge 100 aksjer av stock.4 Optionskontrakter er juridiske avtaler mellom to parter, kjøperen av opsjonen, og selgeren av opsjonen. Minimumsbetingelsene fastsatt av aksjeopsjonskontrakter er Den underliggende aksjens identitet Strike-prisen eller utøvelseskursen Alternativets kontraktsstørrelse Alternativets utløpsdato, eller opsjonsløp Alternativets utøvelsesstil American or European Leverings - eller oppgjørsprosedyre Aksjeopsjoner handler på organiserte opsjonsutvekslinger , slik som CBOE, samt OTC-opsjonsmarkeder over counterteller.5 En liste over tilgjengelige opsjons kontrakter og deres priser for en bestemt sikkerhet er kjent som en opsjonskjede. Alternativkjeder er tilgjengelige online gjennom mange kilder, inkludert CBOE og symboler for Yahoo-aksje-ticker inkluderer Letters for å identifisere den underliggende aksjen Et brev for å identifisere utløpsmåneden, samt om alternativet er et anrop eller et sett A gjennom L for samtaler M til X for å sette et brev for å identifisere strykprisen a litt mer komplisert, se Yahoo eller Stock-Trak for tabeller for å forklare dette brev.8 Options Clearing Corporation OCC er et privat byrå som garanterer at vilkårene for en o avtalekontrakt vil bli oppfylt dersom opsjonen utøves OCC utsteder og fjerner alle opsjonskontrakter som handles på amerikanske børser Merk at børsene og OCC er alle underlagt regulering fra Securities and Exchange Commission SEC Besøk OCC at.9 Et grunnleggende spørsmål Spurt av investorer er hvorfor kjøpe aksjeopsjoner i stedet for aksjer i underliggende aksjer. For å svare på dette spørsmålet, sammenligner vi de mulige utfallene fra disse to investeringsstrategiene. Kjøp underliggende aksjer Kjøp alternativer på underliggende aksjer.10 Anta at IBM selger for 90 per aksje og anropsalternativer med en strykpris på 90 er 5 per aksje Investering for 100 aksjer IBM Aksjer 9000 En børsnotert opsjonsavtale 500 Anta videre at opsjonen utløper om tre måneder Til slutt, la oss si at om tre måneder vil prisen på IBM-aksjer vil enten være 100, 80 eller 90,11. La oss beregne dollar og prosentvis avkastning gitt hver av prisene for IBM-aksje. Kjøp 100 IBM-aksjer 9000 Investeringer Kjøp ett samtalealternativ 500 Investering Dollar Profitt Prosent Retur Dollar Profitt Prosent Retur Case 1 100 1,00011 11 500100 Case 2 80- 1000-11 11 - 500-100 Case 3 90 00 - 500-100.12 Enten en strategi er foretrukket over en annen, er et spørsmål for hver individuell investor å bestemme Det er i noen tilfeller å investere i den underliggende aksjen vil bli bedre I andre tilfeller vil investeringen i opsjonen bli bedre Hver investor må vekten risikoen og returnere avregningen som tilbys av strategiene. Det er viktig å se det Opkjøpsalternativer tilbyr et alternativt middel til å formulere investeringsstrategier For 100 aksjer er dollar tappotensialet med anropsalternativer lavere. For 100 aksjer er dollar gevinstpotensialet med anropsalternativene lavere. Den positive prosentvise avkastningen med anropsalternativene er høyere. Den negative prosentdelen avkastningen med Opkjøpsalternativer er lavere. KS K Put opsjoner 13 Alternativ for pengepost Et alternativ som vil gi en positiv utbetaling dersom den utøves Utvalgt alternativ Et alternativ som ikke ville gi en post løpende utbetaling dersom det utøves Bruk forholdet mellom S aksjekursen og K Strike-prisen Notat for en gitt strykpris, kun samtalen eller settet kan være i penger Kontantinnkjøpsopsjoner KS K-opsjoner KS K-opsjoner KS K-opsjoner.14 Handlingen om å selge et opsjon kalles opsjonsskriving Selgeren av en opsjonsavtale kalles forfatteren. Forfatteren av en opsjonsavtale er forpliktet til å selge den underliggende eiendelen til innkjøpsopsjoninnehaveren Oppkjøpsopsjoninnehaveren har rett til å utnytte anropsalternativet, dvs. kjøpe den underliggende eiendelen til strykekursen. Forfatteren av en opsjonsavtale er forpliktet til å kjøpe den underliggende eiendelen fra opsjonsinnehaveren. Retten til å utnytte salgsopsjonen, dvs. selge den underliggende eiendelen til strykekursen Fordi opsjonsskriving forplikter opsjonsforfatteren, får opsjonsforfatteren prisen på opsjonen i dag fra opsjonskjøperen.15 Optieinnehavere har rett til å utøve denne r-alternativ Hvis denne retten bare er tilgjengelig på opsjonsfristen, er opsjonen sies å ha europeisk stil. Hvis denne retten er tilgjengelig til enhver tid fram til og med opsjonsfristen, er alternativet sies å ha amerikansk stil trening Øvelse stil er ikke knyttet til hvor alternativet handler europeisk stil og amerikansk stil alternativer handler i USA, så vel som på andre opsjonsutvekslinger over hele verden. Veldig viktige valghavere har også rett til å selge alternativet deres når som helst, omvendt handel, nærbilde Det vil si at de ikke trenger å utnytte opsjonen hvis de ikke lenger vil ha det.16 Alternativ investeringsstrategier innebærer innledende og terminale kontantstrømmer Innledende kontantstrømalternativpris kalles ofte opsjonsprinsippet Terminal kontantstrøm verdien av en opsjon ved utløp kalles ofte opsjonsutbetalingen Den terminale kontantstrømmen kan realiseres av opsjonshaveren ved å utnytte opsjonen Optjenykter Terminal kontantstrøm Innledende kontantstrøm.22 Beskyttende Put - Strategi for å kjøpe et salgsmulighet på en aksje som allerede eies Dette beskytter mot verdifall, dvs. det er forsikring Dekket samtal - Strategi for å selge et anropsalternativ på aksje som allerede eies Dette utveksler potensial for dagens inntekt Straddle - Kjøper eller selger en samtale og et sett med samme utøvelseskurs Kjøpe er en lang rekkefølge som selger, er en kort straddle.23 Det er mange opsjonshandelstrategier tilgjengelig for opsjonshandlere. For ideer om opsjonshandelsstrategier, se.24 Arbitrage Ingen mulighet for tap Et potensial for en gevinst Ingen kontantutbetaling I finans er arbitrage ikke lov til å vedvare. Fravær av arbitrage Ingen fri lunsj Manglende arbitrage-regel brukes ofte i finans for å beregne opsjonspriser. Tenk på hva som ville skje hvis arbitrage fikk lov til å fortsette. Enkelte penger til alle. 25 Anropspris må være mindre enn aksjekursen Ellers vil arbitrage være mulig. Hvordan antar du at et anropsalternativ selger for 65, og den underliggende aksjen er sel Ling for 60 Arbitrage selger anropet og kjøper aksjen Verste tilfellet Alternativet utøves og du lommer 5 Best case Aksjen selger for mindre enn 65 ved opsjonsutløp, og du beholder alle 65 Null kontantutlegg i dag, ingen mulighet av tap og potensial for gevinst.26 Put opsjonskurs må være mindre enn strekkprisen Ellers vil arbitrage være mulig. Hvordan antar at det er et putsett med en strykpris på 50, og dette settet selger for 60. Arbitrasjen Selg putten og investere 60 i banken. Merk at du har null kontantutbetaling. Verre tilfelle Aksjekursen går til null. Du må betale 50 for aksjen fordi du var putskriveren. Men du har 60 fra salget av put-plus-interessen. Best case Stock prisen er minst 50 ved utløpet Putet utløper med nullverdien og du er utenfor kroken. Du beholder hele 60, pluss rente.27 Alternativpriser må være minst null. Ved definisjon kan et alternativ enkelt kasseres. For å få en meningsfylt lavere bundet, vi må presentere en ny te rm egenkapital Inntektsverdi av en opsjon er utbetalingen som en opsjonshaver mottar dersom den underliggende aksjekursen ikke endres fra dagens verdi.28 Det vil si hvis S er nåværende aksjekurs, og K er strykprisen på Alternativ Anropsalternativ Inntektsverdi maks. 0, SK I ord Oppkjøpsalternativets egenkapital er maksimalt null eller aksjekursen minus strykingspris Put-opsjonens egenverdi maks. 0, KS I ord Put-opsjonsverdien er maksimalt null eller Strike-prisen minus aksjekursen.29 I Pengeropsjonene har en positiv egenverdi For samtaler er strykprisen lavere enn aksjekursen. For stikkordninger er strykeprisen større enn aksjekursen. Ut av pengene-alternativene har null egenverdi For samtaler er strekkprisen større enn aksjekursen. For setter er strykingsprisen lavere enn aksjekursen. På pengepostene er opsjonen brukt til opsjoner når aksjekursen og strykekursen er omtrent det samme. Ring tilvalg ioner med amerikansk stil trening må selge for minst deres egenverdi Ellers er det arbitrage Anta S 60 C 5 K 50 Instant Arbitrage Hvordan låne og kjøp anropet for 5 Umiddelbart utøve anropet og kjøp aksjen for 50 I neste øyeblikkelig, selg aksjen til markedsprisen på 60 Du tjente en fortjeneste med null kontantutbetaling.31 Sett opsjoner med amerikansk stil trening må selge for minst deres egenverdi Ellers er det arbitrage Anta S 40 P 5 K 50 Øyeblikkelig arbitrage Hvordan kjøpe puten for 5 Kjøp aksjen for 40 Utfør straks puten og selg aksjen for 50 Du har gjort fortjeneste med null kontantutbetaling.32 For å forhindre arbitrage kan opsjonspriser ikke være mindre enn egenverdi Ellers vil arbitrage være mulig Legg merke til at øyeblikkelig trening var nødvendig. Derfor måtte opsjoner trenes i amerikansk stil. Bruke ligninger. Ringopsjonspris maks. 0, SK. Sett opsjonspris maks. 0, K S.33. Vesentlig er en opsjonsopsjon et opsjonsalternativ som en fast tilskudd gir dvs. gir ansatte ESOs tillater ansatte å kjøpe aksjer i selskapet. Å gi opsjoner til ansatte er en utbredt praksis Fordi du snart kan være en ESO-holder, er det viktig å forstå ESOs.34 ESOer har funksjoner som vanlige anropsalternativer ikke Detaljerne varierer etter firma, men ESOs levetid er generelt 10 år. ESOer kan ikke selges. ESO har en opptjeningsperiode på 3 år. Ansatte kan ikke utøve sine ESOer før de har jobbet for selskapet for denne opptjeningsperioden. Hvis en ansatt forlater Selskapet før ESO-ene er etablert, ansatte mister ESO-ene Hvis en ansatt holder seg for opptjeningsperioden, kan ESOene utøves når som helst over ESOs gjenværende levetid.35 Eiere av et selskap, dvs. at aksjeeiere har et grunnleggende problem. Hvordan de får sine ansatte til å ta beslutninger som bidrar til økning i aksjekursene ESOs er en kraftig motivator, fordi utbetalinger til opsjoner kan være store Høye aksjekurser ESO-eierne får og aksjonærene får A God GM, AIG, Wachovia ESOs ESOs har ingen forhåndskostnader for selskapet ESOs kan ses som erstatning for ordinær lønn. Derfor er ESOer nyttige for rekruttering av ansatte.36 ESOs utstedes vanligvis nøyaktig på pengene. Intrinsic verdi er null Der er ingen verdi fra øyeblikkelig trening Men ESO er fortsatt verdifullt Hvis aksjekursen faller etter at ESO er gitt, er ESO sies å være under vann. Noen ganger vil selskapene senke strykprisene på ESO som er under vann. Denne praksisen kalles restriking eller reprise Denne praksisen er kontroversiell.37 PRO Når en ESO er under vann, mister den evnen til å motivere ansatte. Ansatte innser at det bare er liten sjanse for lønn fra deres ESOs. Ansatte kan forlate for andre selskaper hvor de får friske alternativer. CON Senke en Strike price er en belønning for å mislykkes. Tross alt har beslutninger fra ansatte skapt aksjekursen. Hvis ansatte vet at ESOer vil bli reprisert, vil ESOene miste sin evne til å motivere empirisk loyees.38 De fleste bedrifter tildeler ESO regelmessig Kvartalsvis Årlig. Derfor vil ansatte alltid ha noen på pengemulighetene. Regelmessige tilskudd av ESOs betyr at ansatte alltid har noen uvestede ESOer som gir dem det ekstra incitamentet til å forbli hos selskapet.39 Put - Call Parity er kanskje det mest grunnleggende forholdet i opsjonsprising Put-Call Parity er vanligvis brukt til alternativer med europeisk stil øvelse Put-Call Parity fastslår forskjellen mellom anskaffelseskurs og salgsprisen er lik forskjellen mellom aksjekurs og diskontert Strekkpris 15-39,40 I formelen C er opsjonsprisen i dag S er aksjekursen i dag r er den risikofrie renten P er salgsopsjonskursen i dag K er strykprisen på puten og samtalen T er den gjenstående tid til opsjonsutløpet Merk at denne formelen kan omarrangeres.41 Hvis to verdipapirer har samme risikofri betaling i fremtiden, må de selge til samme pris i dag. I dag, anta en investor danner følgende portefølje Buys 100 aksjer i Microsoft-lager Skriver en Microsoft-opsjonskontrakt Kjøper en Microsoft-opsjonskontrakt Ved opsjonens utløp vil denne porteføljen være verdt.42 Legg merke til at porteføljen alltid er verdt K ved utløpet Det er derfor risikofylt Derfor , verdien av denne porteføljen i dag er K 1 r T Det er for å hindre arbitrage i dag s kostnaden ved å kjøpe 100 aksjer og kjøpe et sett netto av inntektene ved å skrive ett anrop, bør lik prisen på en risikofri sikkerhet med en pålydende av K og en løpetid på T Morsomt Hvis SK og hvis r 0, så CP 0, deretter C P.43 A aksjeindeks opsjon er et alternativ på en børsindeks De mest populære aksjeindeksalternativene er opsjoner på SP 100, SP 500 og Dow Jones Industrial Average Fordi den faktiske levering av alle aksjer som består av en børsindeks er upraktisk, har aksjeindeksopsjoner en kontantoppgjørsprosedyre.44 For informasjon om opsjons ticker-symboler, se For mer informasjon om opsjonsutdanning Hvis du vil lære mer om alternativer, kan du se Utvekslinger som handler indeksalternativer include.45 Alternativer på Common Stocks Alternativ Basics Alternativpriskvoter Options Clearing Corporation Hvorfor Alternativer Alternativ Moneyness Alternativ Utbetalinger og gevinster Valg Skrivealternativ Utbetalinger Utbetalingsdiagrammer Alternativ Fortjeneste Alternativ Strategier Beskyttende Putestrategi Den overførte samtalestrategien Straddles.46 Alternativpriser, Intrinsic Values og Arbitrage Den øvre Bound for en Call Option Pris Den øvre Bound for en Put Option Pris De nedre Boundene på Alternativpriser Medarbeideropsjoner ESOs Funksjoner Reprisering Put-Call Parity Stock Index Options Funksjoner og Settlement Index Option Price Quotes Hjemmearbeid 3, 4, 5, 8, 9, 10, 21.
No comments:
Post a Comment